Rahoitusriskit

Elcoteqin rahoitustoiminnon tavoitteena on varmistaa riittävien, kustannustehokkaiden ja monipuolisten rahoitusvaihtoehtojen saatavuus eri markkinatilanteissa, tukea liiketoimintaan liittyvien luotto- ja valuuttariskien tunnistamista ja niiden hallintaa sekä suojautua olennaisilta rahoitusriskeiltä konsernin rahoitusohjeistuksen mukaisesti.

Rahoitusmarkkinoilla toteutettavat operaatiot ja lainajärjestelyt on pääosin keskitetty konsernin rahoitustoimintoon. Konserniyhtiöiden rahoitus hoidetaan pääsääntöisesti konsernin sisäisistä lainalimiiteistä, joista päättää emoyhtiön hallitus.

Valuuttariskit

Merkittävä osa konsernin lyhytaikaisista veloista ja saamisista on muissa valuutoissa kuin euroissa. Näin ollen valuuttakurssien vaihtelut saattavat vaikuttaa olennaisesti konsernin tulokseen. Tältä konsernin liiketoiminnan transaktioriskiltä suojaudutaan huomioimalla valuuttakurssit tuotehinnoittelussa sekä nettovaluuttapositiota suojaavilla johdannaissopimuksilla.

Elcoteqin hinnoittelumalli huomioi komponentti- ja valmistuskustannusten lisäksi myös hinnoitteluhetken valuuttakurssit, mikä muodostaa pohjan tuotannon volyymiennusteiden mukaisille suojauksille. Hinnoittelu sovitaan yleisimmin kolmen kuukauden jaksoille kerrallaan, joten transaktiopositioon ei sisälly pitkäaikaisia eriä.

Hinnoitteluhetkellä jakson ostojen ja myyntien volyymiennusteisiin perustuvasta valuuttapositiosta suojataan enintään kuuden kuukauden pituisilla termiinisopimuksilla tai valuuttaoptioilla. Suojausten tasoa seurataan ja päivitetään jatkuvasti hinnoittelujakson aikana. Ennusteiden epätarkkuus vaikeuttaa kuitenkin suojaustoimintaa. Transaktioriskiä aiheuttavat myös paikalliset kulut.

Konsernin tytäryhtiöiden muihin kuin euromääräisiin oman pääoman ehtoisiin nettosijoituksiin kohdistuva kurssiriski, translaatioriski, syntyy näiden omien pääomien laskennallisen euromääräisen arvon vaihtelusta. Tavoite on noin 80 %:n suojausaste konsernin omistusosuudesta.

Konserniyhtiöiden sisäinen rahoitus hoidetaan pääosin niiden kotivaluutassa. Emoyhtiö suojaa näistä eristä aiheutuvaa kurssiriskiä johdannaissopimuksilla. Suojausastetavoite on noin 100 %.

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriskit

Likviditeettiriskiä mitataan konsernin kassavirtaennusteisiin pohjautuvien raporttien avulla. Konsernin maksuvalmius eri markkinaoloissa pyritään varmistamaan riittävillä kassavaroilla ja luottolimiiteillä.

Korkoriski

Konsernin korkoasemaa seurataan erityisesti korkovirtariskinä. Yhtiön strategiana on optimoida kiinteän ja vaihtuvakorkoisten lainojen osuutta.

Luotto- ja vastapuoliriskit

Vastuu kaupalliseen toimintaan liittyvistä luottoriskeistä on ensisijaisesti liiketoiminta-alueilla. Asiakkaille tehdään sisäinen luottokelpoisuusluokitus. Merkittävistä luottolimiiteistä päättää konsernin johtoryhmän alainen luottokomitea. Luottoriskin minimoimiseksi pyritään saamaan turvaava vakuus asiakkaan luottokelpoisuuden niin edellyttäessä. Luottoriskin enimmäismäärä on myyntisaamisten kirjanpitoarvo.

Rahoituksen vastapuoliriskien vähentämiseksi johdannaissopimuksia tehdään vain sellaisten pankkien kanssa, joiden luottokelpoisuus on hyvä. Likvidejä varoja sijoitetaan pankkien sijoitustodistuksiin, mutta myös yritystodistuksiin emoyhtiön hallituksen hyväksymien vastapuolikohtaisten limiittien rajoissa.